东帝汶前财长：石油基金不能永远资助国家

巴尤-乌丹商业生产结束一年后，前财政部长鲁伊·戈梅斯对后石油时代的转型进行了评估。在接受《Diligente》采访时，他主张加强财政纪律，警告依赖石油基金的风险，并解释了为什么东帝汶的经济未来将更少取决于新油田，而更多取决于经济多元化能力。

二十年来，巴尤-乌丹一直是东帝汶经济的主要引擎。该油田的收入资助了基础设施、公共服务，并支撑了被誉为全球最透明之一的石油基金。随着2025年6月商业生产的结束，东帝汶进入了一个新阶段，其特点是新的财政挑战和减少对石油依赖的必要性。

一年后，前财政部长鲁伊·戈梅斯分析了巴尤-乌丹关闭的影响，评估了石油基金的可持续性，评论了大日出油田和碳捕集与封存项目的未来，并指出了他认为确保可持续经济发展所必需的优先事项。

鲁伊·A·戈梅斯于2018年至2023年担任东帝汶财政部长。他是一名经济学家，在COVID-19疫情和巴尤-乌丹生产结束筹备期间，参与了石油基金管理和主要预算政策决策。

“东帝汶已不再是一个有经常性石油收入的国家”

巴尤-乌丹多年来一直是东帝汶石油收入的主要引擎。商业生产结束一年后，您如何评估这一时刻对公共财政和国民经济的影响？

自2025年6月4日巴尤-乌丹停产一年后，最明显的并非立即崩溃，而是一种悄然的结构性变化。东帝汶已不再是一个有经常性石油收入的国家，转而完全依赖石油基金的投资收益来为国家提供资金。

2025年，估计国家总预算约73%由石油基金转移支付。这是首次这些转移支付不再被新的石油开采收入所补偿。

石油基金在2024财年结束时基本保持稳定，约为183亿美元，年回报率为6.8%，而2023年为9.99%。然而，这些收益的很大一部分被用于向国家预算的转移支付，这表明通过金融市场增长基金正被当前提款速度所抵消。

这种新形势的初步迹象已经显现。2026年国家总预算最初获批金额比2025年减少约3亿美元——22.9亿美元对26亿美元。此外，2026年6月批准的1.011亿美元预算追加主要用于弥补因中东不稳定和霍尔木兹海峡局势导致的国际燃料价格上涨，而非资助新投资。

总之，后巴尤-乌丹第一年的特点是财政巩固和支出控制策略，而非经济扩张阶段。

您担任财政部长时，巴尤-乌丹生产结束已是可预见的情景。您认为东帝汶是否为此做好了充分准备？哪些做了，哪些没做？

国家在多个方面做了准备。主要决定是2005年设立石油基金和可持续收入估算机制，设定为石油总财富的3%。这些工具正是为东帝汶在油田枯竭后时期做准备而设计的。

最近，2024年，Timor GAP收购了巴尤-乌丹财团16.74%的股份，确保国家在油田改造计划（包括碳捕集与封存项目）中拥有直接地位。

在过去十年中，还批准了多项经济多元化计划，如《经济多元化路线图》、《COVID-19后经济复苏计划》和《增长引擎》研究。东帝汶于2025年加入东盟，也是扩大国家经济机遇的重要一步。

“经济多元化进展远慢于预期”

尽管取得了这些进展，执行情况却不尽如人意。经济多元化进展缓慢，咖啡仍占非石油出口的绝大多数。2025年，这些出口约为3500万美元，而每年基本商品进口约9亿美元，两者相比微不足道。

国家内部收入基础也仍然有限。2024年，在近19.3亿美元的预算中，仅有约2.3亿美元的公共支出由国内收入资助。

另一方面，大日出——唯一一个拥有商业可采储量的新油田——仍无最终决定，尽管这一争论已拖延十多年。

在您看来，过去二十年巴尤-乌丹收入管理的主要成功和主要错误是什么？

最大的成功无疑是2005年设立石油基金。这是一个国际公认的稳健、透明且治理质量高的工具。东帝汶是亚太地区首个、全球第三个达到采掘业透明度倡议标准的国家。

多年来，石油基金取得了非常积极的财务回报，并资助了基础设施、电气化和其他结构性项目，对于一个在恢复独立后几乎从零开始的国家来说，这些投资至关重要。

也有表现突出的年份，如2020和2021年，得益于疫情期间的国际经济环境。相反，2022年表明金融市场也存在风险，出现了近年唯一一次重大年度亏损。这一经历强化了区分流动性组合（用于资助国家短期提款）和增长组合（用于长期投资）的必要性。

主要错误与石油基金提款速度和经济多元化缓慢有关。自2008年以来，提款一直系统性地超过可持续收入估算，逐渐削弱了基金为后代保存财富的能力。

同时，国家仍然过度依赖单一自然资源，未能以同等规模开发可替代巴尤-乌丹的新收入来源。

“如果当前支出速度持续，石油基金可能在未来十年内耗尽”

石油基金仍是国家财政的主要支柱。您认为当前提款速度在中长期可持续吗？

官方数据本身表明不可持续，至少不进行修正的话。在2026年国家总预算提案介绍中，总理沙纳纳·古斯芒强调，如果当前支出速度持续，石油基金可能在未来十年内耗尽。这一评估与之前的预测一致，即如果提款继续超过可持续收入估算，基金大约在2034年耗尽。

截至2026年5月，基金余额约为187.5亿美元，且没有新的重大石油收入在望，基金的可持续性主要取决于三个因素。

第一是财政纪律，确保年度提款不超过可持续收入估算（即石油总财富的3%）。

第二是国际金融市场的表现，因为基金主要投资于债券和股票。

第三是诸如大日出或巴尤-乌丹碳捕集与封存项目等新项目能否投产，这些项目可能产生新收入，尽管尚无确定的商业启动时间表。

如果没有新的重大石油收入来源，东帝汶能在多大程度上维持当前公共支出水平？

最新迹象显示，国家已开始调整过程。

2026年国家总预算提交时比上一年减少了约3亿美元，多个社会领域初始拨款被削减，包括卫生。

多位分析人士警告，如果没有新的石油项目或经济多元化加速，将很难维持当前支出水平。大日出项目的基本情况是：估计储量约5.1万亿立方英尺天然气和3.76亿桶凝析油，但最终投资决策尚未做出。天然气加工地点尚未确定，存在两种方案：在蒂坝湾建设浮动液化天然气装置，或通过管道输送到达尔文进行加工。关于建设通往东帝汶南海岸的天然气管道还是连接达尔文基础设施的讨论仍在进行，同时政府与伍德赛德能源公司之间的谈判也在继续。

除了大日出，我还提到Chuditch油田，它可能有助于满足国内天然气市场供应，以及Tasi Mane项目，旨在发展下游石油工业，包括炼油、液化天然气和后勤支持基地。

此外，还有新石油区块的勘探，以及巴尤-乌丹的碳捕集与封存项目本身，该项目可能延长该基础设施的使用寿命并创造新的经济活动。

“挑战已不再是制定战略，而是执行战略。”

多年来一直谈论东帝汶经济多元化的必要性。实际上，今天政府减少石油依赖的三个主要优先事项应该是什么？

在我看来，有三个基本优先事项。第一是加强财政纪律，提高国内收入征收能力。这意味着在石油基金转移支付中遵守可持续收入估算，改善税收体系，为私人投资创造更好条件。

第二是选择性地投资于东帝汶已展现竞争优势的领域。咖啡仍然是最主要的例子，但农业综合企业、渔业和旅游业也有机会。更重要的是创造更高附加值并开拓新的国际市场，而不仅仅是增加产量。

第三是完成已启动的重大战略项目，而不是不断发起由石油基金资助的新工程。同时，应利用东盟一体化来增强经济竞争力并吸引投资。

事实上，东帝汶已有多个经济多元化战略计划。当前的挑战不再是制定新战略，而是确保其执行，有持续的资金、监测和成果评估。

您认为哪些经济领域在未来几十年最有潜力创造就业和可持续收入？

咖啡仍然是非石油领域中最稳固的。它支撑着超过4万个家庭的收入，并继续占非石油出口的最大份额。然而，通过烘焙、认证和加工产品销售，仍有增加附加值空间。

旅游业同样潜力巨大，尤其是在东帝汶加入东盟之后。该国拥有自然资源、历史遗产和独特条件，可发展潜水、生态旅游和文化旅游等细分市场。

农业和渔业仍然是重要领域，不仅因为它们对经济的贡献，还因为它们能在以农村为主的人口中创造就业。

中期来看，我还看到农产品加工业、轻工业以及与能源和碳相关服务（特别是通过碳捕集与封存项目的发展）的机遇。

“一个好的管理模式并不足够，还需要有纪律来执行它”

巴尤-乌丹为东帝汶的自然资源管理留下了什么最重要的教训？

主要教训是，一个好的制度模式本身并不能保证自然资源的可持续管理。

东帝汶通过石油基金和可持续收入估算机制，建立了全球最透明、监管最完善的石油财富管理体系之一。该模式已得到国际组织的广泛认可。

然而，这一法律框架的存在并未阻止多年来提款经常超过可持续限额，也未阻止经济多元化进展慢于预期。

巴尤-乌丹的最大教训是，没有自然资源是永恒的。当收入持续流入时，人们倾向于相信还有时间为未来做准备。然而，这个机遇窗口可能比想象的关闭得更快。

二十年过去了，东帝汶积累了重要的金融储备，并进行了结构性投资，但仍过度依赖石油。这或许是巴尤-乌丹留下的最大教训。

“可持续收入估算应不再是一个参考，而应成为一个真正的限额”

如果您能就后巴尤-乌丹时期向现任政府提供建议，您的主要建议是什么？

我的主要建议是将可持续收入估算视为一个真正的财政限额，而不仅仅是一个指示性参考。

只要国家继续通过超过可持续收入估算的提款来资助结构性赤字，石油基金将越来越脆弱，后代的空间将继续缩小。

当然，这需要艰难的预算选择。然而，没有这种纪律，任何经济多元化战略都有可能在产生成果之前就变得财务上不可持续。

同时，我认为东帝汶在纸面上已基本拥有所有必要的经济多元化工具。已有发展咖啡、渔业、旅游、蓝色经济并利用东盟一体化机遇的计划。

巨大的挑战已不再是制定战略，而是持续执行战略，确保资金、政策连续性和成果评估。

“大日出可能是一个巨大机遇，但不应取代经济多元化”

有人认为东帝汶应加速开发大日出，而另一些人则警告继续过度依赖石油的风险。您如何看待这一争论？

这是一个合理的争论，没有简单的答案。主张加快大日出开发的人指出，这是目前已知唯一能够产生与巴尤-乌丹相当收入的的项目。根据政府估计，在整个项目生命周期内，它可能产生约780亿美元的税收和矿区使用费，恰逢石油基金面临越来越大的压力。

此外，围绕该项目的僵局已持续二十多年，给国家带来了巨大的机会成本。

另一方面，担心新石油周期会延长东帝汶经济依赖的人也有合理担忧。

巴尤-乌丹的经验表明，拥有非常可观的收入来源可能削弱经济多元化的政治紧迫性。因此，存在再次推迟解决结构性问题的风险。

此外，还有全球能源转型和未来几十年国际液化天然气需求演变的不确定性。

在我看来，大日出对东帝汶可能是一个重要机遇，但不应被视为经济多元化的替代品。相反，如果它取得进展，应服务于资助多元化，而不是推迟多元化。

“巴尤-乌丹改变了东帝汶，但也推迟了国家需要的一些变革”

如果巴尤-乌丹从未存在，您认为东帝汶经济今天会非常不同吗？在哪些方面？

很有可能，尽管对这个问题的任何回答都必然是推测性的。

巴尤-乌丹在2004年至2025年间为国家创造了约250亿美元的收入，并帮助建立了石油基金，后者仍是东帝汶最大的金融资产之一。

没有这些收入，该国可能更长时间依赖国际援助，并在基础设施、卫生、教育和其他基本公共服务投资方面面临更大困难。

同时，也可以从另一个角度看待这个问题。

国际经验表明，没有大量自然资源的国家往往被迫更早进行经济多元化。如果没有巴尤-乌丹，东帝汶可能更早感受到这种必要性。

从这个意义上说，巴尤-乌丹在很大程度上解释了该国目前的基础设施和金融储备水平。但它也可能有助于解释为什么二十年后经济仍然如此依赖石油。

东帝汶现在面临的挑战正是利用巴尤-乌丹留下的金融遗产，建设一个更加多元化、更有生产力、更不易受自然资源枯竭影响的经济。